복잡계 세상에서의 투자 - 오종태

 

“모두가 믿는 투자 공식은 이미 깨졌다!” 기존의 사고를 뒤엎는 새로운 투자 공식, 복잡계 지금 우리는 이전과는 완전히 다른 세계를 맞이하고 있다. 그리고 이 세계는 우리가 지금까지 진리와 상식으로 믿어왔던 투자 공식을 파괴하며 혼돈을 키우고 있다. 과학과 기술의 발전으로 시간의 가치가 감소하며, 다양한 요소들의 합으로 불확실성과 우연이 일상화가 되는 사회를 복잡계라고 한다. 앞으로 미래에는 하나의 현상에 하나의 원인만 존재하는 것이 아니라 여러 가지 요소들이 복합적으로 작용하여 우리는 결과를 예측하기 어려운 사회를 살아가게 될 것이다. 타이거자산운용 오종태 투자전략 이사는 2008년 글로벌 경제위기 이후 기존의 방식으로는 설명되지 않는 경제와 투자 세계를 바라보며 복잡계에 대해 연구했고, 이를 투자에 접목시켜 큰 수익을 창출했다. 업계에서는 투자의 숨은 고수로 불렸지만 방송 출연은 전무했다. 하지만 2021년 4월 「삼프로TV」에서 복잡계 투자를 소개하며 단 1회 방송만으로 ‘레전드 강의’라는 폭발적 반응을 일으켰고, 방송에서는 말하지 못했던 복잡계 이론을 한 권의 책에 압축해 담았다. 지금의 복잡계의 흐름을 과학, 정치, 경제의 사건으로 짚어보며, 복잡계가 바꾸고 있는 투자의 미래, 그리고 복잡계에서 살아남기 위해 필요한 투자 지침까지 이 책을 통해 지금까지 알고 있던 투자의 공식을 바꾸고 새로운 투자 세계에서 살아남을 수 있는 가이드라인을 얻을 수 있을 것이다.

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투자에서 펀더멘털보다 더 중요한 것이 심리라는 생각이 많이 든다.

세상은 불확실성과 우연.

복잡계 이론... 어려운 내용을 최대한 쉽게 써준 것 같지만 그래도 어렵다 ㅠㅠ

저자가 말한 것처럼 이해가 어렵더라도 꾸역꾸역 읽다보면 

무의식 속에서 나의 투자 판단에 도움을 주겠지...?

 

복잡계란?

세계를 구성하는 성분들의 다양하고 유기적인 협동 현상에서 비롯되는 복잡한 현상의 집합체로 이전에 세상을 바라볼 때 인과관계가 명확한 단순계와는 반대되는 이론. 현재 과학, 경제, 정치, 사회 등 다양한 분야와의 협업을 통해 활발하게 연구되고 있다. 완전한 질서 혹은 무질서가 없는 세상으로 하나의 결과를 하나의 요인으로 규정할 수 없으며, 요인을 모두 분석하는 것은 불가능하기에 누구도 미래를 예측할 수 없다는 관점을 가지고 있다.

 

완독 시간 5시간 45분

 

 

1부 영원히 변화하는 세계

수용하기 벅찬 변화의 가속
지식이 지식의 근거가 되는 세상의 종말
명료함의 독에 빠지지 말자
변화하지 않는 삶은 이제 존재하지 않는다
삶의 방식과 사고 구조의 대전환이 필요하다
변화의 폭을 넓히고 싶다면?
세상을 복잡계로 바라보는 인디언처럼

단순계와 복잡계
탐구가 중요한 단순계, 변화가 중요한 복잡계
절대 진리가 발전시킨 서양의 단순계
복잡계 세상을 이해하는 데 동양이 서양보다 유리하다?
복잡계를 이해하려는 서양의 시도들

우연을 다루다
합리화의 수단으로 사용된 우연
우연을 예측하는 것은 가능할까?
앞으로의 우연에 대처할 우리의 자세

복잡계에 단순계를 적용하는 지금의 현실
외부가 아닌 내부에 집중하라
복잡계 선두에 설 저력이 충분한 대한민국
단순계에서 복잡계 사고 구조로 바꾸려면?
복잡계의 이해 방식을 받아들이는 삶

멀티 & 메타, 멀티 vs. 메타
공존하면서도 대치하는 멀티와 메타
포함되면서도 분리되는 멀티, 경계가 없는 메타
스스로 모든 것을 만드는 메타버스의 탄생
과학 기술이 만드는 메타 세계
각개전투는 그만, 협동을 통해 시너지를 낸다
경제학적 관점보다 생태학적 관점이 주목받는 시대가 온다

투자 vs. 투기
함께하는 Nom, 활용하는 Nom, 사기 치는 Nom
투자는 제로섬이 아닌 윈-윈 게임이다
하나만 선택할 이유는 없다

2부 복잡계의 탄생과 지금, 복잡계를 이해하는 법

이해의 구조를 이해하는 법
데이터, 정보, 지식, 지혜, 직관의 이해 과정
틀리지도 못하는 삶에서 벗어나자
지혜로운 사람은 ‘내가 모른다’는 사실을 늘 인지한다
생각은 우리의 몸도 바꾼다
인간은 불확실한 정보를 가지고도 결론을 내릴 수 있다
복잡계 3의 법칙

단순계의 경제 구조와 투자 방식
2에서 3, 다시 2로 돌아온 계층 구조
구조에 대한 해석은 시대에 따라 달라진다
단순계의 기초가 되는 사이클 이론
사이클의 발생과 대응에 집중했던 단순계 경제 구조
단순계로 판단했던 과거를 복잡계의 시선으로 재해석하다
경제를 4개의 국면으로 해석하는 단순계의 방식

복잡계의 탄생과 지금
복잡계는 선택이 아닌 필수가 되었다
비트코인으로 읽는 과학, 정치, 경제의 논리 전쟁

구조의 변화가 기업 경영에 준 영향
규모의 경제의 종말
원가 구조의 영향을 주는 복잡계

복잡계 투자의 구조
투자의 변수를 다루는 방식이 완전히 달라진다
임계점에 도달할 때까지 기다리는 복잡계 투자

새로운 과학이 재고와 경기 사이클에 준 영향
양자물리학의 원리와 의미
동양과 서양이 결합한 양자물리학의 핵심 이론
시간의 중요성이 감소하는 미래 사회

복잡계 세상에서 금리 구조의 변화
시간의 중요성이 감소하자 금리의 구조가 바뀌었다

과학 & 정치 & 경제가 만드는 복잡계
여러 분야의 관점을 적용해야 한다
과학, 정보통신 혁명으로 복잡계의 문을 열다
정치, 기득권을 교체하며 변화한 세계의 체제
중국의 부상과 미중패권 전쟁
소프트파워를 다지고 있는 대한민국

복잡계를 단계적으로 대응하는 법
단계별로 접근하면 해결 못할 일이 없다
정치의 시대(1643~1950년대)
정치의 시대에서 경제의 시대로(1950년대~1970년대)
경제의 시대(1980년대~2008년)
과학(과 정치)의 시대(2009년~현재)
석유는 유한하다? 무한하다?

3부 복잡계 구조에서 투자하는 법

어떻게 투자할 것인가? 중요한 변수들을 적절히 반영하라!
다양한 관점을 반영하고, 중요한 변수를 이해하라
가치투자의 범위가 축소되고 있다
복잡한 세상에 대응하려면 많이 알아야 한다

복잡계를 구성하고 있는 세 가지 관점: 기관, 외국인, 개인
금융시장을 구성하는 다양한 관점들
기관 투자자
외국인 투자자
개인 투자자(분들께 드리고 싶은 이야기)
복잡계에서 개인 투자자가 유리한 점

복잡계 투자를 결정하는 중요한 변수들: 펀더멘털, 유동성, 센티멘트
투자의 세 가지 변수
펀더멘털: 전체와 부분을 모두 고려하라
유동성: 구조와 상황의 변화를 이해하자
센티멘트: 군중과 거리를 두고 다층적, 종합적 관점을 가져라

에필로그 복잡한 세상에 함께 반응하고 대응하는 길